迪拜債務(wù)危機(jī)是地產(chǎn)業(yè)的一面鏡子

    迪拜當(dāng)局近日突然宣布，受巨額債務(wù)困擾，其主權(quán)投資實(shí)體迪拜世界公司將重組，公司所欠約590億美元債務(wù)將至少延期6個(gè)月償還，延期債務(wù)占到迪拜政府全部約800億美元債務(wù)的四分之三。對(duì)全球投資者來(lái)說(shuō)，突如其來(lái)的迪拜財(cái)務(wù)危機(jī)令人震驚，不僅歐洲等股市和商品期貨大跌，而且人們也開(kāi)始擔(dān)心金融風(fēng)暴是否會(huì)第二輪來(lái)襲。

    從“富得流油”到“負(fù)債累累”，從“暴發(fā)楷?！钡健胺疵娼滩摹?，從“中東華爾街”到“信用不及冰島”……迪拜能否平穩(wěn)度過(guò)債務(wù)危機(jī)，目前尚不清楚。但毫無(wú)疑問(wèn)的是，它為偏向樂(lè)觀的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情緒敲響了警鐘，尤其對(duì)我國(guó)近年來(lái)急突猛進(jìn)的地產(chǎn)業(yè)具有“范本”意義。

    迪拜危機(jī)難改全球復(fù)蘇進(jìn)程

    26日，即迪拜世界宣布延遲償還債務(wù)的第二天，歐洲三大股市跌幅均超過(guò)3%。有人擔(dān)心迪拜世界可能成為雷曼兄弟第二，引發(fā)全球第二波金融危機(jī)。

    對(duì)于這種憂慮，有媒體專(zhuān)門(mén)比較了迪拜世界與雷曼兄弟的不同。認(rèn)為雷曼倒閉的根本原因在于其杠桿交易玩得太大，最終資不抵債；而迪拜的問(wèn)題則是過(guò)度舉債，并非像雷曼一樣的杠桿交易所形成的債務(wù)，所以也不會(huì)像次貸那樣以滾雪球的狀態(tài)迅速向外蔓延。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，雷曼的危機(jī)是全局性的，而迪拜的危機(jī)是局部性的。(11月29日《華商報(bào)》)

    另一方面，輿論紛紛認(rèn)為，對(duì)阿聯(lián)酋而言，迪拜“太大而不能倒”。清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵接受《中國(guó)證券報(bào)》采訪時(shí)就表示，鑒于迪拜在中東地區(qū)的地位，周邊的酋長(zhǎng)國(guó)可能會(huì)出手援助，維護(hù)中東地區(qū)整體的良好形象。美聯(lián)社29日的報(bào)道就稱(chēng)，預(yù)計(jì)阿聯(lián)酋最大的酋長(zhǎng)國(guó)阿布扎比本周將為援助迪拜定調(diào)。(11月30日《新華每日電訊》)

    由此，業(yè)內(nèi)分析人士綜合各方因素后指出，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)是大概率事件，迪拜債務(wù)危機(jī)不過(guò)是增加了一些不確定性，但不會(huì)逆轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的大趨勢(shì)。(11月29日《廣州日?qǐng)?bào)》)

    瘋狂“吸金”，一朝資金鏈條斷裂

    世界最高摩天大樓“迪拜塔”、世界最大人工島“棕櫚島”、最豪華的別墅群等宏大的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)工程，一度讓迪拜成為奢侈的代名詞。英國(guó)杜倫大學(xué)教授克里斯托弗·戴維森《迪拜：脆弱的成功》一書(shū)中寫(xiě)道，在迪拜房地產(chǎn)最熱時(shí)期，甚至出現(xiàn)開(kāi)發(fā)商在尚未購(gòu)入土地前就開(kāi)始賣(mài)房的瘋狂行為。

    在全球金融危機(jī)剛露頭時(shí)，海灣地區(qū)受影響相對(duì)較小，迪拜作為海灣金融中心和新興經(jīng)濟(jì)體，更是成為全球資金的“避風(fēng)港”和“吸金庫(kù)”。

    但迪拜債務(wù)危機(jī)又為何會(huì)出現(xiàn)？中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，主要是因?yàn)榈习莸膶?shí)體經(jīng)濟(jì)出了問(wèn)題。這幾年，迪拜一直在大興土木，開(kāi)發(fā)了大量的房地產(chǎn)和酒店項(xiàng)目，負(fù)債率很高。金融危機(jī)深入發(fā)展后，迪拜的對(duì)外融資能力下降，而國(guó)內(nèi)樓市又不景氣，項(xiàng)目難以持續(xù)進(jìn)行，由此引發(fā)償債危機(jī)。(11月30日《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》)

    人大財(cái)政與金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪時(shí)也表示，從迪拜債務(wù)危機(jī)的本質(zhì)看，其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在很大問(wèn)題。迪拜經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)單集中在房地產(chǎn)建設(shè)方面，甚至大量借助外來(lái)資金開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)，短期內(nèi)或許能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但從長(zhǎng)期來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)極大。

    此次迪拜世界陷入困境，同時(shí)寓示以大規(guī)模舉債大興土木發(fā)展經(jīng)濟(jì)的“迪拜模式”宣告破滅。(11月28日《新華每日電訊》)